当前判断
美国军工的主线正在从订单总额转向不可快速复制的产能，发动机与特殊材料可能比总装更早暴露瓶颈。
加强判断的信号
- 七年框架转成稳定年度采购
- 固体火箭发动机产能和收入同步提升
- PKE确认新增材料产能被客户吸收
削弱判断的信号
- 实际采购低于计划
- 扩产完成后交期快速恢复
- 小供应商收入未随PAC-3产量增长
下一次检查
LMT、LHX和PKE下一季订单、产能与项目收入披露
跟踪记录
2026.09.07中性建立导弹总装、发动机和特殊材料三层产能观察框架。
当前判断
美国军工的主线正在从订单总额转向不可快速复制的产能，发动机与特殊材料可能比总装更早暴露瓶颈。
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LMT、LHX和PKE下一季订单、产能与项目收入披露